CatDialeg
CatDialeg
CatDialeg
CatDialeg
Més enllà dels mercats financers Més enllà dels mercats financers

Més enllà dels mercats financers

Diversos experts comencen a compartir la idea que els mercats financers es troben impotents davant la situació actual
EconomiaZPortada IzquierdaZResto 25 January, 2016 Marc Miró i Escolà 0
5 / 5 (1 votes)

Inici » Historic » Més enllà dels mercats financers

Ha estat un dels pitjors inicis d’any per a les borses de tot el món. La borsa espanyola ja s’ha deixat prop d’un 6% des de principis d’any, tot i la jornada d’alts creixements protagonitzada divendres passat protagonitzant uns increments de més del 3%. El selectiu espanyol, tot i aquest reajust, encara no ha aconseguit retornar a la barrera del 9000 punts. Igualment el S&P500, índex de referència americà, està protagonitzant també un dels pitjors inicis de la seva història.

Diverses són les causes d’aquesta mala dinàmica. Són ja uns quants experts qui esgrimeixen, com l’inversor Laszlo Birinyi, que aquests factors van més enllà dels propis mercats financers i qui reconeix que “som més conscients avui, que en qualsevol altre punt des de 2009, que el problema no es limita a factors econòmics i financers, factors que són precisament els que els mercats són capaços de comprendre”.

Una de les principals causes del descens generalitzat de les borses ha estat el comportament irregular i fortament baixista de les borses xineses. Ara bé, la qüestió és que aquest comportament no ha estat influenciat només per les dades macroeconòmiques xineses, que mostren una desacceleració del país, sinó també per l’agenda política del govern xinès, element que queda més enllà de la lògica dels mercats. L’altre gran causant d’aquesta davallada financera global, la sobreoferta de petroli, tampoc es pot analitzar des d’una perspectiva només econòmica, ja que la política de producció del petroli, per part de diversos països productors, segueix mandats més geopolítics que merament econòmics. A més hem de tenir en compte la gran inestabilitat present a l’Orient Mitjà que fa impossible de predir com evolucionarà el preu del petroli.

Per tant, trobem uns mercats molt volàtils que reaccionen de forma poc constant i a on la incertesa és la nota predominant, actitud comprensible quan s’ha d’internalitzar una informació que va més enllà dels raonaments analítics i financers.

Aquesta situació és un exemple de l’anomenada Nova Geo-Economia, com batejava el premi Nobel d’economia Joseph Stiglitz. En aquesta nova concepció de l’economia, aquesta ciència ja no es regeix només per paràmetres econòmicament racionals, sinó que hi juguen un rol essencial altres elements, com són per exemple els polítics o ambientals. La conferència de Paris sobre el canvi climàtic o les negociacions pels nous tractats de comerç són exemples a on els mercats han de capaços d’anar més enllà de la informació provinent de les pàgines sobre economia i finances per tal d’entendre cap a on evolucionarà l’economia mundial.

Uns bancs centrals que esgoten les seves capacitats d’actuar

La majoria de Banc Centrals de països desenvolupats tenen situat el preu dels diners pràcticament a 0 i sembla que aquesta tendència es mantindrà, incloent-hi la Reserva Federal Americana, la qual ha finals del passat any va pujar l’interès en un 0,25%, però que ara ja comencen a sorgir veus indicant que aquesta pujada potser fou prematura.

A part de mantenir el preu dels diners pràcticament a 0, molts bancs centrals també han aplicat polítiques expansives heterodoxes com són la compra directe d’actius financers en els mercats. La FED ja fa alguns anys que va començar a aplicar aquesta política sota el mandat de Ben Bernarke, inundant els mercats de capital, igualment el BCE fa aproximadament un any es va afegir a la FED aplicant el conegut com Expansió Quantitativa (Quantitative Easing).

El BCE va anunciar que implementaria noves polítiques monetàries per tal d'intentar reactivar la l'economia

El BCE va anunciar que implementaria noves polítiques monetàries per tal d’intentar reactivar la l’economia

El problema, com remarcava el Catedràtic Oliver en un article a la Vanguardia el divendres passat, és que tot i que els bancs centrals estan aplicant una política tremendament expansiva, els mercats i la inflació continuant sense reaccionar. Davant aquest fet, una nova preocupació emergeix entre els inversors; quin impacte real té la política monetària dintre la situació actual? I poden fer alguna cosa més els bancs centrals per tal d’intentar reactivar l’economia?

La confiança amb els bancs centrals encara és alta entre els inversors, mostra d’això varen ser les pujades de les borses del divendres passat degudes a l’anunci de Mario Draghi que el BCE estava treballant en l’aplicació de nous estímuls monetaris. Però fins quan durarà la confiança d’aquests mercats en els bancs central i la seva influència real en el desitjat canvi de rumb dels mercats?

Marc Miró i Escolà

(Barcelona 1994) estudio Economia a la Universitat Pompeu Fabra. Sóc President de l’associació Juvenil Cat Jove i de l’associació universitària Thomas More. Sóc un apassionat de l’Economia, de la Filosofia i en general de tot tipus de saber. Sóc inquiet per naturalesa i m’agrada parlar de tot. Sóc també membre de la Junta de la Facultat d’Economia de la UPF, membre del Claustre, Scout d’Europa i soci de Deba-t. “No es pot desfer un nus sense saber com està fet”, Aristòtil.

No comments so far.

Be first to leave comment below.

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Ús de cookies

Aquest lloc web utilitza cookies perquè vostè tingui la millor experiència d'usuari. Si continua navegant està donant el seu consentiment per a l'acceptació de les esmentades cookies i l'acceptació de la nostra política de cookies, punxi l'enllaç per a major informació. ACEPTAR

Aviso de cookies